Los fondos mutuos sumaron seis meses seguidos comprando Falabella, a un paso de su propio récord de siete. SMU acumula otros seis, cerca de igualar su marca histórica de nueve. Cencosud, por su parte, llega a cuatro meses de compras, pero con un giro reciente detrás estos institucionales vendieron el papel durante seis meses seguidos, entre noviembre de 2025 y abril de 2026 —empatando la racha vendedora más larga de su historia— antes de retomar las compras en mayo.

En el mercado completo, los fondos mutuos compraron US$1.586 millones en acciones chilenas durante los últimos doce meses, y US$243,6 millones solo en agosto (más que triplicando las compras de julio). En el total anual, el sector retail recibió $392.870 millones en compras netas, el mayor flujo de los once sectores que componen el mercado accionario local y 1,8 veces lo que recibió la banca completa ($219.027 millones).

Pero, de ese total, $309.727 millones —el 79%— corresponden a un solo papel Falabella. Cuarenta fondos mantienen posición en la acción, que hoy representa 3,37% de la propiedad total de la compañía.

SMU y Cencosud completan el resto del impulso comprador con $34.164 millones y $18.308 millones respectivamente en doce meses. Ripley Corp e Hites, en tanto, también acumulan flujo neto positivo en doce meses ($24.986 millones y $1.048 millones), pero ninguna de las dos tiene hoy una racha compradora activa.

No todo el año fue compra. Aguas Andinas fue la acción más vendida por los fondos mutuos en los últimos doce meses, con -$31.377 millones netos. Le siguen Enel Américas (-$20.206 millones) y Empresas CMPC (-$19.816 millones).

SAAM y Mall Plaza completan la lista, con -$11.277 millones y -$11.224 millones respectivamente.

SALFACORP, LA OTRA RACHA RECORD.

Mientras el retail se ordena en torno a Falabella, en el sector construcción los fondos mutuos protagonizan un movimiento paralelo con SalfaCorp. La acción acumula once meses consecutivos de compras netas —de octubre de 2025 a agosto de 2026—, empatando la racha compradora más larga registrada para ese papel. Veintidós fondos concentran hoy 13,03% de la propiedad de la compañía, equivalente a 1,92% de todo el portafolio accionario que la industria de fondos mantiene en el mercado local, un peso considerable para una acción de mediana capitalización.

La comparación con el propio historial de SalfaCorp agrega contraste su peor racha vendedora —15 meses seguidos— ocurrió entre 2013 y 2014, hace más de una década. Así, no es una reversión inmediata desde una salida reciente es una acción que pasó una década fuera del radar y hoy concentra una de las apuestas más definidas del año.

AGOSTO LAS COMPRAS Y VENTAS DEL MES.

En tanto, de los $226.358 millones (US$243,6 millones) que los fondos mutuos volcaron al mercado accionario chileno en agosto, LATAM Airlines fue la acción más comprada, con $52.801 millones, seguida de Falabella ($43.986 millones) y SQM ($38.866 millones). Mall Plaza y Parque Arauco completan el top cinco comprador del mes, con $28.860 millones y $20.391 millones.

En contraste, Enel Américas lideró las ventas del mes con -$16.363 millones, seguida de Engie Energía Chile (-$4.768 millones) y BCI (-$4.646 millones). Ripley (-$3.701 millones) y Vapores (-$3.658 millones) cierran la lista de mayores ventas del mes.

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